仅这一项就给该公司带来了约两千万元的新增利

  4、招股书披露的同行业上市公司包括中颖电子300327)、全志科技300458)、圣邦股份、兆易创新、韦尔股份,从毛利率数据来看,与全志科技、兆易创新相近度最高。对比来看,博通集成的营收、净利润约为上述两家公司均值的三分之一,上述两家上市公司TTM法市盈率均在60-70倍,以此计算博通集成的总市值将高达85亿元,折合发行后总股本1.39亿股,每股股价将高达65元以上。

  但是这并非是力场君认为的合理股价,就博通集成业绩的成长性来看,我认为60-70倍的估值是虚高的。

  

仅这一项就给该公司带来了约两千万元的新增利润

  

  大幅降低了蓝牙音频产品的生产成本”;3、博通集成2018年毛利率出现了异于同业的增加,这是不正常!

  

仅这一项就给该公司带来了约两千万元的新增利润

  1、力场君在上周曾经发布过《博通集成IPO:是否重大财务造假?》一文,指出博通集成与客户博芯科技之间购销交易存在重要矛盾,这是值得大家警惕的。

  2、从财务数据来看,博通集成2018年营收已经出现同比下滑,这是只是警惕的信号;同年净利润增速可观,一方面在于毛利率的提升,更主要在于货币资金积累带来的利息收入增加,仅这一项就给该公司带来了约两千万元的新增利润。若剔除这一因素影响,归属于该公司主营业务盈利成长性并不抢眼。

  此项产品2015年到2017年毛利率分别为21.72%、18.38%和14.97%,对于招股书也并未作出更详细的分析。从数据来看,主要原因在于产品之一的蓝牙耳机毛利率提升,上涨了一倍。而在2018年则猛增到32.44%,还呈现下降趋势,从一般制造业的情况来看,对此招股书描述为“通过提高产品性能改善生产工艺等手段,

  公司简介:公司提供无线通讯射频芯片和集成电路的解决方案,主要基于世界领先的RF-CMOS收发器设计技术和富有创新性的数字信号处理系统设计高集成度高性能的半导体产品,已成功推出了世界首颗5.8-GHz无绳电话集成收发器芯片,集成度最高的2.4-GHz无绳电话收发器芯片,功耗最低的5.8-GHz通用无线FSK收发器芯片,世界首款满足我国公路不停车收费国家标准的5.8-GHz集成收发器芯片以及其他几个系列的具有广泛应用前景的集成电路产品。

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